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但问题是,日本经济停滞了,个别公司可能逆势取得较好的发展。但上市公司整体的营收和利润,却是基本上跟经济同步的。经济停滞,作为经济晴雨表的股市,自然是不可能超越经济表现太多。

长期的大牛市,最终都是要看长期经济的表现。

如果一个经济体,GDP还是在高速增长,即使是遇到熊市,但却是有希望创新高。比如,0年代的日本股市,200点保卫战,大量的企业市盈率3~4倍,没多少人觉得日本企业值得投资。少数投资者,比如逆势投资的代表邓普顿,0年代投资全世界表现最差的日本股市。由于当时日本股市短期内熊冠全球,但是经济增长和企业盈利增长却是非常强劲。所以,邓普顿这样的投机者,赚取了超过美国股市的收益率。

而90年代~2世纪,日本股市虽然的挤泡沫,比80年代的市盈率可能更低一些。然而,日本经济并不增长,企业的整体盈利增长,也是乏善可陈。正是因为那种停滞,使得很难出现类似于美国那么长期的牛市。..

相对而言,美国市场可能是孤例。很多投资者研究股市就是拿着美国道琼斯说事,但是……道琼斯并不具备代表性,全球大部分国家的股市,跟美国的股市长期的关联性并不见得有多高。

日本的市场,后世也是被无数人研究,啧啧称奇——尼玛,熊这么多年,最熊纪录,没那个主流市场的股市能超越,真是活久见!

所以说,全世界任何国家,照搬外国经验去研究,长期来看,未必是正确的。比如,日本投资者要是照搬美国的经验来投资,可能……嗯,水土不土!毕竟,美国从来也没出现过日本那样的长期熊市,即使是史诗级熊市29年引发了大萧条和世界大战的熊市,到了933年,其实已经的见底了,之后,932年跌至40点开始,逐渐开始回暖,954年,已经突破400点。用了5年时间,突破了29时期泡沫崩溃之前的38.7点。可以说,5年大熊市,应该是美国最长的一轮熊市,但随着后来美国的经济规模持续增长,道琼斯指数不仅仅突破了曾经以为永远不可能再回到的380点。而且,还陆续突破500点、000点、2000点、5000点、万点、2万点……

如果是当初30年代,道琼斯指数40多点跳天台的美国投资者,知道几十年后美国股市会是2万多点,会不会从棺材里面挑出来,大骂一句,窝草!等我跳了,你才这么牛!

人们站在事后的角度去看前人,可能觉得很可笑很不值,明明熬一熬,就可以迎来光明。但是,很多人是熬不过5年那么长的时间的……

日本市场的投资者,很多还是不断总结过去牛市和熊市的规律,总是不相信,自己国家的熊市,会创造吉利斯世界纪录,基本上,在最长熊市这个项目方面,估计没谁能超越日本。因为,其每过一年纪录都会多增加一年,只要它还未突破3.9万点,那么这么纪录可以保持到天荒地老,无人能破!

所以,幻想牛市之后解套,并且赚更多的投资者,林棋只能表示,你们真的想多了,换个国家的股市,可能会这样,但是……这是史上最熊的日本股市,未来最长熊市的纪录,无人能破的日本股市!

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